طلا پس از افت شدید روز جمعه به مرز ۴۴۴۵ دلار رسید، اما با وجود افزایش انتظارات درباره افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، هنوز از حمایت بخشی از فعالان والاستریت برخوردار است. معاملهگران اکنون چشمانتظار دادههای اشتغال آمریکا هستند تا مسیر بعدی قیمت این فلز گرانبها مشخص شود.
بازار طلا در آستانه هفتهای پر اهمیت قرار دارد که انتشار دادههای اقتصادی آمریکا، بهویژه گزارش اشتغال غیرکشاورزی، میتواند تأثیر قابل توجهی بر انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو و به تبع آن جهت حرکت قیمت طلا داشته باشد. در حالی که مواضع سختگیرانه برخی اعضای فدرال رزرو فشار تازهای بر طلا وارد کرده است، تحلیلگران همچنان درباره ادامه روند صعودی میانمدت اختلاف نظر دارند و سرمایهگذاران میناستریت پس از افت اخیر، از میزان خوشبینی خود کاستهاند.
هفته گذشته، قیمت طلا با نوسانات شدیدی همراه بود؛ پس از آغاز صعود اولیه تحت تأثیر ضعف دلار و نگرانیها درباره تراز مالی آمریکا، حرکت صعودی در پی سخنرانی کوین وارش، رئیس فدرال رزرو در جکسون هول، معکوس شد. وارش بر لزوم مقابله بانک مرکزی با تورم تأکید و احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را تقویت کرد.
روند قیمت طلا در هفته گذشته
طلا نقدی در آغاز هفته در سطح ۴۶۱۸.۷۹ دلار به ازای هر اونس بود و روند صعودی خود را در روزهای ابتدایی ادامه داد. معاملهگران تلاش داشتند پیامدهای بازخرید اوراق خزانهداری و تأثیر آن بر بازدهی اوراق قرضه، پایداری بدهیهای آمریکا و تقاضا برای داراییهای امن را ارزیابی کنند. این روند باعث شد تا طلای نقدی در سهشنبه سقف هفتگی خود را در ۴۶۹۷.۶۶ دلار ثبت نماید.
از صبح چهارشنبه نشانههایی از ضعف در روند صعودی مشاهده شد، با اینکه دادههای تورم هسته PCE و رشد اقتصادی سهماهه دوم تغییر اساسی در بازار ایجاد نکرد. قیمت طلا با افزایش بازدهی اوراق خزانه و موضع محتاطانه معاملهگران پیش از سخنرانی وارش، مجدداً کاهش یافت و به زیر ۴۶۰۰ دلار بازگشت.
در پنجشنبه، فشار فروش شدت گرفت و با افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، تقویت دلار و رشد بازدهی اوراق کوتاهمدت، قیمت طلا تا کف ۴۵۶۶.۱۷ دلار سقوط کرد. با این حال، معاملات صبح جمعه با بازگشتی نسبی و افزایش قیمت تا ۴۶۳۱.۹۸ دلار همراه بود. اما پس از سخنرانی هاوکیش وارش، روند کاهشی تشدید شد و در نهایت طلا به کف هفتهای ۴۴۴۵.۴۵ دلار رسید و با کمی افزایش در ۴۴۵۵ دلار به کار خود پایان داد.
نگاه فعالان بازار: والاستریت گاوی، میناستریت محتاطتر
نظرسنجی هفتگی کیتکو نیوز نشان داد که با وجود کاهش شدید قیمت طلا در روز جمعه، نیمی از فعالان والاستریت هنوز دیدگاه صعودی خود را حفظ کردهاند. با این حال، خوشبینی سرمایهگذاران میناستریت کاهش یافته است.
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در InvestingLive، بیان کرد که احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر به حدود ۵۰ درصد رسیده است اما برای تحقق آن باید به بالای ۸۰ درصد برسد. مارک چندلر از Bannockburn Global Forex نیز معتقد است پس از رسیدن طلا به ۴۶۹۷ دلار، شتاب صعودی کاهش یافته و پیشبینی میکند دلار قویتر شده و قیمت طلا تا محدوده ۴۵۰۰ تا ۴۵۲۷ دلار کاهش یابد. او حتی احتمال ریزش تا ۴۴۴۰ دلار و شاید ۴۳۶۰ دلار را نیز مطرح کرد.
در مقابل، جیمز استنلی استراتژیست ارشد Forex.com معتقد است عقبنشینی اخیر طلا سالم است و روند بلندمدت تغییری نکرده است. وی به علت کنترل بازدهی اوراق خزانه و عدم اشاره به سیاستهای انقباضی شدید، همچنان دیدگاه صعودی نسبت به طلا دارد.
دارین نیوسام از Barchart.com نیز پاسخ خود به وضعیت طلا در هفته پیش رو را به شوخی «۴۲» اعلام کرد و اظهار داشت که به دلیل تغییرات غیرمنتظره بازار، اطمینانی درباره جهت حرکت قیمت ندارد اما در بلندمدت ترجیح میدهد خریدار باشد.
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management نیز معتقد است پس از رشد قابل توجه ماه گذشته، طلا مستحق مکث است که سخنرانی وارش میتواند دلیل آن باشد. با این حال، او این دوره مکث را موقت میداند و معتقد است ساختارهای اقتصادی و تورم باقی مانده، طلا را در موقعیت حمایتی قرار میدهد.
ریچ چکان از Asset Strategies International نیز دیدگاه صعودی دارد و معتقد است افزایش نرخ بهره با توجه به بدهی ۴۰ تریلیون دلاری آمریکا محدود خواهد شد و برنامههای دولت برای مدیریت بازدهی اوراق نیز در بلندمدت تورمزا باقی خواهد ماند.
افزایش نرخ بهره؛ تهدید جدید برای فلزات گرانبها
دانیل پاویلونیس، کارگزار ارشد StoneX Group، افت فلزات گرانبها در جمعه گذشته را ناشی از ترکیب دادههای منتشر شده و مواضع هاوکیش وارش میداند. او معتقد است روند افزایشی نرخ بهره و تقویت دلار فشار قابل توجهی بر کالاها ایجاد میکند و احتمال افزایش نرخ در دسامبر میتواند محدودکننده روند صعودی فلزات باشد.
با این حال، وی اشاره کرد که شرایط کلی اقتصاد مناسب بوده و تورم به دقت در محدوده هدف قرار دارد و اقتصاد در حال رشد است. او پرسید آیا مواضع سختگیرانه فدرال رزرو تنها ابزاری برای ارسال سیگنال انقباضی به بازار است یا نشانه واقعی شرایط اقتصادی.
پاوویلونیس افزود که افزایش احتمال نرخ بهره در سپتامبر و دسامبر به همراه تضعیف ین در برابر دلار، عوامل منفی برای حرکت صعودی فلزات به شمار میآیند و کاهش قیمت اخیر بیشتر واکنشی به اخبار و تلاش بازار برای هضم آنها بوده است.