به گزارش سایت طلا، تداوم خرید بانک‌های مرکزی، افزایش نگرانی‌ها درباره بدهی دولت‌ها و احتمال بازگشت سرمایه‌گذاران به بازار طلا از مهم‌ترین عواملی هستند که می‌توانند زمینه رشد قیمت‌ها را فراهم کنند؛ هرچند سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه و تنش‌های ژئوپلیتیکی همچنان از موانع پیش‌روی این بازار به شمار می‌روند.
تحلیلگران مؤسسه متالز فوکوس معتقدند افت‌وخیزهای اخیر قیمت طلا را نمی‌توان لزوماً نشانه پایان روند صعودی این فلز دانست. از نگاه این کارشناسان، بازار پس از رشدهای قابل‌توجه گذشته وارد مرحله‌ای از تثبیت شده و همچنان از حمایت عوامل بنیادین برخوردار است.
میانگین قیمت طلا در سال آینده به بیش از ۵۳۰۰ دلار می‌رسد
بر اساس تازه‌ترین برآوردهای متالز فوکوس، میانگین قیمت هر اونس طلا در سال ۲۰۲۷ میلادی به ۵ هزار و ۳۳۰ دلار خواهد رسید. این رقم در مقایسه با میانگین پیش‌بینی‌شده ۴ هزار و ۶۰۰ دلاری برای سال جاری، از رشد حدود ۱۶ درصدی حکایت دارد.
این مؤسسه همچنین انتظار دارد میانگین قیمت طلا در سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۷ به ۵ هزار و ۶۰۰ دلار افزایش یابد. در صورت تقویت تقاضای سرمایه‌گذاری و تداوم عوامل حمایتی، امکان نزدیک شدن قیمت اونس به سطح ۶ هزار دلار نیز وجود خواهد داشت.
متئو پیگات، مدیر بخش طلا و نقره متالز فوکوس، با اشاره به احتیاط سرمایه‌گذاران در شرایط کنونی بازار تأکید کرده است که خریدهای مستمر نهادهای سرمایه‌گذاری و حمایت بانک‌های مرکزی، نقش مهمی در حفظ قیمت طلا در محدوده‌های بالاتر داشته‌اند. از این منظر، محدوده ۴ هزار دلار به سطحی مهم برای بازگشت تقاضا تبدیل شده است.
نقره نیز برای صعود دوباره آماده می‌شود
چشم‌انداز ارائه‌شده از سوی متالز فوکوس تنها به طلا محدود نیست و برای بازار نقره نیز روندی افزایشی پیش‌بینی شده است.
طبق برآورد این مؤسسه، میانگین قیمت هر اونس نقره در سال ۲۰۲۷ به ۸۴ دلار و ۴۰ سنت خواهد رسید. همچنین احتمال می‌رود قیمت این فلز در سه‌ماهه پایانی سال آینده بار دیگر از مرز ۹۰ دلار عبور کند.
احیای تقاضای سرمایه‌گذاری و افزایش تمایل به فلزات گران‌بها می‌تواند از عوامل تقویت‌کننده قیمت نقره باشد. با این حال، نقره علاوه بر شرایط بازارهای مالی، از وضعیت فعالیت‌های صنعتی نیز تأثیر می‌پذیرد؛ بنابراین، تحولات اقتصادی و تغییرات تقاضای صنعتی می‌توانند نوسانات بیشتری در قیمت این فلز ایجاد کنند.
چرا طلا همچنان برای سرمایه‌گذاران جذاب است؟
یکی از موضوعات اثرگذار بر عملکرد طلا در ماه‌های اخیر، رقابت این فلز با سایر دارایی‌ها برای جذب سرمایه بوده است. رشد بازار سهام، جذابیت رمزارزها، تحولات بازار انرژی و بازدهی اوراق قرضه باعث شده‌اند بخشی از سرمایه‌گذاران در مقاطعی گزینه‌های دیگری را برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنند.
از آنجا که طلا درآمد دوره‌ای ایجاد نمی‌کند، افزایش بازده دارایی‌های بهره‌دار می‌تواند هزینه فرصت نگهداری آن را بالا ببرد. با وجود این، متالز فوکوس معتقد است بازگشت خریداران نهادی در زمان اصلاح قیمت‌ها نشان می‌دهد که تقاضای بلندمدت برای طلا همچنان پابرجاست.
افزایش بدهی دولت‌ها، کسری بودجه در اقتصادهای بزرگ و نگرانی درباره پایداری وضعیت مالی کشورها نیز از جمله عواملی هستند که می‌توانند جایگاه طلا را به‌عنوان دارایی امن تقویت کنند. در همین حال، تلاش برخی کشورها برای کاهش وابستگی به دلار در ذخایر ارزی، همچنان از موضوعات مورد توجه فعالان بازار فلزات گران‌بهاست.
خرید بانک‌های مرکزی؛ پشتوانه مهم قیمت اونس
خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر به یکی از محرک‌های اصلی بازار تبدیل شده است. متالز فوکوس پیش‌بینی می‌کند که بانک‌های مرکزی جهان در سال ۲۰۲۷ نیز در مجموع خریدار خالص طلا باقی بمانند؛ هرچند میزان خرید آنها احتمالاً نسبت به اوج ثبت‌شده در سال‌های ۲۰۲۲ تا ۲۰۲۴ کاهش خواهد یافت.
ادامه خریدهای رسمی می‌تواند به تقویت تقاضای پایه در بازار کمک کند و در صورت بازگشت سرمایه‌گذاران خصوصی، زمینه رشد بیشتر قیمت‌ها را فراهم سازد.
با این حال، روند خرید بانک‌های مرکزی تنها متغیر تعیین‌کننده نیست. تغییرات نرخ بهره آمریکا، نوسانات ارزش دلار و وضعیت بازار اوراق قرضه نیز می‌توانند در کوتاه‌مدت بر قیمت اونس تأثیر بگذارند.
تنش‌های سیاسی و افزایش قیمت انرژی؛ مانع احتمالی رشد طلا
با وجود پیش‌بینی‌های مثبت، بازار فلزات گران‌بها همچنان با ریسک‌های اقتصادی و ژئوپلیتیکی روبه‌روست. بر اساس ارزیابی متالز فوکوس، تداوم درگیری‌ها در خاورمیانه و افزایش قیمت انرژی می‌تواند فشارهای تورمی را افزایش دهد و بانک‌های مرکزی را به حفظ سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد.
در چنین شرایطی، تقویت دلار و افزایش نرخ بهره می‌تواند از جذابیت طلا بکاهد. در مقابل، تشدید نااطمینانی‌های سیاسی و اقتصادی ممکن است سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن سوق دهد و تقاضا برای این فلز را افزایش دهد.
به همین دلیل، تأثیر تحولات ژئوپلیتیکی بر قیمت طلا همواره یکسان نیست و به واکنش هم‌زمان بازار ارز، اوراق قرضه و انرژی بستگی دارد. کاهش تنش‌ها و بازگشت ثبات به بازار انرژی نیز می‌تواند فضای مناسب‌تری برای احیای تقاضای سرمایه‌گذاری ایجاد کند.
تقاضای فصلی در ماه‌های پایانی سال زیر ذره‌بین
در کنار عوامل کلان اقتصادی، تقاضای فیزیکی و خریدهای فصلی نیز می‌توانند بر روند قیمت طلا و نقره تأثیر بگذارند. افزایش خرید در بازار خرده‌فروشی، در صورت همراهی با تقاضای سرمایه‌گذاری، می‌تواند حمایت بیشتری برای قیمت‌ها ایجاد کند.
با این حال، میزان اثرگذاری این عامل به قدرت خرید مصرف‌کنندگان، سطح قیمت فلزات و شرایط اقتصادی بازارهای مختلف بستگی خواهد داشت.
جمع‌بندی؛ هدف ۶ هزار دلاری طلا تا چه اندازه دست‌یافتنی است؟
برآوردهای متالز فوکوس از تداوم چشم‌انداز صعودی بازار فلزات گران‌بها در سال ۲۰۲۷ حکایت دارد. بر اساس این پیش‌بینی، میانگین قیمت طلا می‌تواند به ۵ هزار و ۳۳۰ دلار برسد و در سه‌ماهه پایانی سال به محدوده ۵ هزار و ۶۰۰ دلار نزدیک شود؛ در همین دوره نیز احتمال عبور نقره از سطح ۹۰ دلار مطرح شده است.
تداوم خرید بانک‌های مرکزی، نگرانی درباره بدهی‌های دولتی و بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند از مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده بازار باشند. در مقابل، تقویت دلار، بالا ماندن نرخ بهره و تشدید فشارهای تورمی ممکن است سرعت رشد قیمت‌ها را کاهش دهند.
در مجموع، رسیدن طلا به محدوده ۶ هزار دلار همچنان یک سناریوی پیش‌بینی‌شده برای سال ۲۰۲۷ است، نه نتیجه‌ای قطعی. تحقق این چشم‌انداز به تداوم تقاضای سرمایه‌گذاری و شرایط اقتصاد جهانی وابسته خواهد بود.