در دنیای پرهیاهوی مراکز داده و هوش مصنوعی، نامهای بزرگی مانند Amazon، Google و CoreWeave بیشتر شنیده میشوند. اما در سایه این غولها، شرکتی قدیمی به نام Equinix (اکوینیکس) با استراتژی متفاوت خود توانسته از موج چندتریلیوندلاری投資 در زیرساخت هوش مصنوعی بهرهمند شود. به گزارش CNBC، این شرکت که سابقهای به دوران داتکام در سال ۱۹۹۸ دارد، با ارائه خدمات هممکانی (colocation) و تمرکز بر مراکز داده شهری، سهم خود را از این بازار رو به رشد افزایش داده است.
اکوینیکس چیست و چه جایگاهی دارد؟
اکوینیکس یک صندوق سرمایهگذاری املاک و مستغلات (REIT) در حوزه مراکز داده است. برخلاف ابرغولهایی که خودشان مراکز داده عظیم میسازند، اکوینیکس فضا، برق، خنککننده و امنیت را برای بیش از ۱۰,۵۰۰ مشتری فراهم میکند تا سرورها، روترها و سیستمهای ذخیرهساز خود را در آن قرار دهند. این شرکت ۲۸۱ مرکز داده در ۷۷ منطقه شهری در شش قاره دارد. ارزش بازار آن اکنون به ۱۰۰ میلیارد دلار رسیده که نسبت به رقیب نزدیکش Digital Realty با ۶۸ میلیارد دلار، برتری قابل توجهی است. سهام اکوینیکس امسال ۳۳٪ رشد کرده و از تمام غولهای فناوری بزرگ بهتر عمل کرده است.
همکاری با انویدیا: ورود به عصر استنتاج (Inference)
در تازهترین رویداد، اکوینیکس با انویدیا و پلتفرم ابری متنباز Together AI قراردادی امضا کرده است. این سرویس جدید که «Equinix Inference Exchange» نام دارد، به مشتریان امکان میدهد مدلهای هوش مصنوعی خود را به صورت انعطافپذیر اجرا کنند. جنسون هوانگ، مدیرعامل انویدیا، در یک تماس ویدئویی با مدیرعامل اکوینیکس، آدایر فاکس-مارتین، گفت: «موقعیت مراکز داده شما به ما اجازه میدهد نزدیک به جایی باشیم که عملگرها و سنسورها هستند.» او اشاره کرد که معماری توزیعشده اکوینیکس امکان نزدیکی همزمان و دوری مناسب را فراهم میکند.
در این برنامه، سرویس Together AI که به ۲۰۰ مدل متنباز دسترسی دارد، به عنوان فروشنده اصلی عمل کرده و صورتحساب مشتریان نهایی را صادر میکند. این سرویس در سهماهه اول ۲۰۲۷ در دسترس قرار خواهد گرفت.
تمرکز بر استنتاج (Inference)؛ تغییر پارادایم در هوش مصنوعی
در حالی که آموزش (training) مدلهای هوش مصنوعی به حجم عظیم پردازش نیاز دارد، استنتاج (inference) که تصمیمگیری بر اساس دادههای جدید است، اهمیت فزایندهای یافته است. با ظهور کارگنتهای هوشمند (agentic AI)، استنتاج نیازمند انواع مختلفی از تراشهها از جمله CPUهاست، نه فقط GPUهای همهمنظوره. مکنزی پیشبینی میکند تا سال ۲۰۳۰ استنتاج نیمی از محاسبات هوش مصنوعی و ۳۰ تا ۴۰٪ از کل تقاضای مراکز داده را تشکیل دهد.
اکوینیکس با مراکز داده شهری خود که در نزدیکی کاربران نهایی قرار دارند، برای این نوع بار کاری ایدهآل است. مریام زند، معاون اکوینیکس، گفت: «شرکتهایی که هماکنون استفاده میکنید، همه روی ما اجرا میشوند.» او اشاره کرد که مراکز داده اکوینیکس برای GPUهای B۳۰۰ Blackwell Ultra انویدیا بهینه شدهاند، اما تأسیسات خنکشونده با مایع نیز برای تراشههای جدید Vera Rubin در دسترس هستند.
مزیت رقابتی: موقعیت شهری و انعطافپذیری
در حالی که رقبایی مانند Digital Realty روی مراکز داده عظیم برای ابرغولها تمرکز کردهاند، اکوینیکس به استراتژی قدیمی خود یعنی ساخت مراکز کوچکتر در نزدیکی مراکز شهرها پایبند مانده است. این مراکز به عنوان هابهای اتصال شبکه (interconnection hubs) عمل میکنند. ولاد گالابوف، تحلیلگر قدیمی مراکز داده، میگوید اکوینیکس در واکنش به تقاضای گیگاواتی «بسیار کند» بود و شرکتهای تازهنفسی مانند CoreWeave فرصتهای جهشی را تصاحب کردند. با این حال، اکوینیکس اکنون در حال برنامهریزی استراتژیکتر است و سرویس جدید «Equinix Fabric One» را برای سادهسازی شبکههای چندابری معرفی کرده است.
مریام زند این سرویس با انویدیا را یک «پلتفرم استنتاج به عنوان سرویس» توصیف میکند که به مشتریان امکان میدهد به ابرهای مختلف متصل شوند، استنتاج را روی مدلهای متنباز اجرا کنند و «توکنومیکس» خود را بهینه نمایند – یعنی هزینهها را کاهش دهند. او تأکید کرد که «تغییرات در کل اکوسیستم هوش مصنوعی بسیار سریع است و مشتریان باید بتوانند همگام با بازار حرکت کنند.»
چالشها و انتقادات: نگاه فروشندگان استقراض
همه سرمایهگذاران از این داستان خوشحال نیستند. جیم چانوس، فروشنده استقراض معروف، در اردیبهشتماه به CNBC گفت که علیه سهام اکوینیکس و Digital Realty شرط بسته است. او این کسبوکارها را «چندان عالی» و «سودآور» نمیداند و میگوید بازده سرمایه در این شرکتها پایین، سرمایهبری بالا و رشد کند است. چانوس تأکید کرد: «شرکتهای مرکز داده قدیمی تفاوت مشخصی با مراکز دادهای دارند که برای هوش مصنوعی ساخته میشوند.»
اما آمارها روایت متفاوتی دارند. در آخرین فصل مالی، اکوینیکس درآمد ۲.۶۳ میلیارد دلاری (رشد ۱۶٪ سالانه) و سود خالص ۴۷۷ میلیون دلار گزارش کرد. در مقابل، CoreWeave که یکی از پیشروان neocloud است، درآمد ۲.۵۸ میلیارد دلاری (بیش از دو برابر) داشت اما زیان خالص ۶۲۶ میلیون دلار ثبت کرد. گالابوف میگوید اکوینیکس «فوقالعاده متنوع» است و پایگاه مشتریان گستردهای دارد، بنابراین «در معرض ریسک حباب هوش مصنوعی نیست.» او اضافه میکند: «اما این به معنای از دست دادن بخشی از رونق است. هرچه ریسک بالاتر، بازده بالاتر.»
جمعبندی: استراتژی محتاطانه یا فرصتسوزی؟
اکوینیکس با تکیه بر میراث خود و تمرکز بر استنتاج شهری، جایگاه منحصربهفردی در بازار مراکز داده یافته است. در شرایطی که ابرغولها و ابرابرهای جدید سرمایهگذاریهای عظیم و پرخطر میکنند، اکوینیکس مسیری متوازن را انتخاب کرده: نه آنقدر بزرگ که ریسک حباب بگیرد و نه آنقدر کوچک که از رشد عقب بماند. خبر همکاری با انویدیا نشان میدهد که این شرکت میخواهد در لایه استنتاج هوش مصنوعی که پایداری بیشتری دارد، نقش کلیدی ایفا کند. با این حال، منتقدانی مانند چانوس به سودآوری پایین و ماهیت سرمایهبر این صنعت اشاره دارند. به نظر میرسد پاسخ نهایی به این سؤال که آیا اکوینیکس برنده نهایی عصر هوش مصنوعی خواهد بود یا خیر، به سرعت تحول بازار و توانایی آن در حفظ تعادل بین ریسک و بازده بستگی دارد.