سخنان انقباضی رئیس فدرال رزرو در جکسون هول، تغییرات چشمگیری در معادلات بازارهای جهانی ایجاد کرد؛ طلا و نقره تحت فشار افزایش تقاضا برای دلار و رشد بازده اوراق خزانه آمریکا، وارد موج جدیدی از فروش شدند. این تحولات شکستی جدی در سطوح حمایتی اونس طلای نقدی رقم زد و تأثیر قابلتوجهی بر نوسانات بازار فلزات گرانبها گذاشت.
بازار فلزات گرانبها هفته گذشته بار دیگر واکنش شدید خود به سیاست پولی آمریکا را نشان داد. در حالی که معاملهگران انتظار نشانههای واضحتر در تصمیمات آتی فدرال رزرو را داشتند، اظهارات مقامهای این بانک مرکزی مسیر انتظارات را تغییر داد و جریان سرمایه را از داراییهای بدون بازده مانند طلا و نقره دور کرد. افزایش حساسیت بازار به چشمانداز نرخ بهره، تقویت دلار و تحول رفتار سرمایهگذاران، زمینهساز یکی از پرنوسانترین دورههای معاملاتی فلزات گرانبها در روزهای اخیر شد.
طبق گزارش کیتکونیوز، قیمت لحظهای طلا و نقره در معاملات جمعه در بازار آمریکا با افت قابلتوجهی مواجه شد. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی خود در نشست جکسون هول بر مبارزه جدی با تورم از سوی بانک مرکزی آمریکا تأکید کرد که این سخنان موجب افزایش بازده اوراق کوتاهمدت، تقویت دلار و آغاز موج سنگین فروش در بازار فلزات گرانبها شد.
در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلای نقدی با کاهش ۳.۱۴ درصدی به سطح ۴۴۵۶ دلار معامله میشد و هر اونس نقره نقدی نیز با افت ۴.۲۴ درصدی در محدوده ۶۶.۲۱۰ دلار قرار داشت. بازارهای سهام آمریکای شمالی روز جمعه با کاهش بسته شدند، اگرچه شاخصهای اصلی در طول هفته رشد داشتند. شاخص S&P ۵۰۰ با افت ۰.۲ درصدی به ۷۷۱۱.۷۶ واحد و شاخص نزدک کامپوزیت با کاهش ۰.۵ درصدی به ۲۶۴۰۲.۴۲ واحد رسید.
در حالی که بازارهای اروپایی با رشد روز جمعه را پشت سر گذاشتند. شاخص STOXX Europe ۶۰۰ با افزایش ۰.۵۱ درصد به ۶۵۵.۱۶ واحد و آن طرف دیگر، شاخص FTSE ۱۰۰ لندن نیز ۰.۲۹ درصد رشد کرد. شاخص DAX آلمان و CAC ۴۰ فرانسه هر کدام به ترتیب ۰.۷۷ و ۰.۹۸ درصد افزایش داشتند.
افزایش احتمال رشد نرخ بهره و تأثیر آن بر بازار طلای جهانی
پس از سخنرانی وارش و اصلاح آمار اشتغال وزارت کار آمریکا، نظر معاملهگران به شکل مشهودی به سمت سناریوی انقباضیتر فدرال رزرو تغییر کرد. وارش وظیفه اصلی فدرال رزرو را حفظ ثبات قیمتها دانست و تأکید کرد که تداوم تورم، همچنان بزرگترین ریسک اقتصادی است.
با وجود اصلاح اولیه آمار اشتغال که نشان داد تعداد مشاغل در مارس ۲۰۲۶ حدود ۷۹ هزار شغل بیشتر برآورد شده بود، این ارقام بسیار کمتر از تعدیل نزولی انتظار رفته بود. در نتیجه، احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو از ۳۵.۹ درصد به ۵۷.۵ درصد رسید. همچنین بازده اوراق خزانه دوساله آمریکا با رشد ۱۱.۸ واحد پایهای به ۴.۳۴۸ درصد افزایش یافت و شاخص دلار ۰.۵ درصد رشد کرد.
برای بازار طلا، این تحولات به معنای افزایش هزینه فرصت نگهداری فلزات بدون بازده بود و اصلاح آمار اشتغال نتوانست شوک انبساطی مورد انتظار بازار را ایجاد کند؛ بنابراین لحن انقباضی رئیس فدرال رزرو به عامل اصلی فشار بر روی فلزات گرانبها تبدیل شد.
تحلیل تکنیکال و سطوح حمایت و مقاومت طلا و نقره
فلزات گرانبها بزرگترین زیاندیدگان تغییر انتظارات نرخ بهره بودند. اونس طلا میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود در سطح ۴۵۲۶.۲۴ دلار را از دست داد و سپس به زیر حمایت ۴۴۸۱.۷۸ دلار سقوط کرد. در ادامه، محدوده اصلاحی ۴۵۰۴.۰۷ تا ۴۴۵۸.۵۲ دلار مورد آزمایش قرار گرفت.
در بازار نقره نیز، شکست سطح ۷۰ دلار پایدار نبود. قیمت نقره پس از فرو رفتن به زیر سطوح ۶۹.۹۶، ۶۹.۵۰ و ۶۷.۶۹ دلار در نهایت بالاتر از کف روزانه ۶۶ دلار تثبیت شد. این روند ساختار صعودی نقره را تضعیف کرده، هرچند هنوز آن را کاملاً از بین نبرده است.
چشمانداز تکنیکال بازارهای طلا و نقره مشخص میکند که آیا افت اخیر ناشی از موج فروش سخنان وارش است یا آغاز یک اصلاح گستردهتر. مسیر پیش رو برای طلا شامل حمایتها و مقاومتهای کلیدی زیر است:
- مقاومتها: ۴۵۰۴.۰۷ دلار، ۴۵۲۶.۲۴ دلار و ۴۶۰۴ دلار
- حمایتها: ۴۴۵۸.۵۲ دلار، ۴۳۱۹.۶۰ دلار و ۴۲۳۰.۵۱ دلار
در بازار نقره، خریداران برای بازگشت قوی باید قیمت را بالاتر از ۶۷.۶۹ دلار تثبیت کنند که عبور از این سطح راه را برای حرکت به سمت ۶۹.۵۰ و سپس ۶۹.۹۶ دلار باز خواهد کرد. در مقابل، حمایتهای مهم این فلز در ۶۶ و ۶۵.۶۶ دلار قرار دارند و شکست این سطوح، مسیر افت بیشتر را هموار میسازد.
نقش تنگه هرمز در بازارهای نفت و فلزات گرانبها
تنگه هرمز همچنان به عنوان مهمترین گذرگاه انتقال ریسکهای ژئوپلیتیکی در بازار نفت و تأثیرگذار بر انتظارات تورمی و تقاضای داراییهای امن شناخته میشود. با این حال، در روز جمعه، اثرات این منطقه بیشتر از مسیر کاهش نگرانیهای عرضه نفت خودنمایی کرد تا افزایش قیمتها.
قیمت نفت برنت در پایان معاملات به ۸۹.۳۱ دلار در هر بشکه و نفت خام نیویورک نیز در حوالی ۸۳.۱۸ دلار قرار گرفتند. معاملهگران اخبار مربوط به احتمال توافق حملونقل دریایی در تنگه هرمز و ادامه جریان نفت را تحت بررسی داشتند، در حالی که جنگ ششماهه آمریکا و اسرائیل علیه ایران جریان نفتکشها را کاهش داده است.
روز پنجشنبه، هفت نفتکش از تنگه هرمز عبور کردند که این میزان کمتر از میانگین ۱۰ روزه ۱۵ فروند است. این کاهش قیمت نفت بخشی از پریمیوم تورمی بازار طلا را کم کرد؛ اگرچه ریسکهای ناشی از کشمکشهای سیاسی و تحریمها همچنان تقاضای احتیاطی برای طلا را حفظ کردهاند.