به نقل از برنا، اما افت هفتگی اونس جهانی طلا و کاهش بهای نقره در بازارهای بین‌المللی می‌تواند مسیر قیمت فلزات گران‌بها را در شروع معاملات شنبه تحت تأثیر قرار دهد. در این میان، جهت حرکت دلار آزاد، وضعیت بازارهای جهانی و انتظارات سیاسی و اقتصادی سه عامل تعیین‌کننده برای مشخص شدن مسیر قیمت‌ها در دوم آبان خواهند بود.
شنبه ۲ آبان، بازارها با چه میراث قیمتی وارد هفته می‌شوند؟
بازار ارز و فلزات گران‌بها در حالی به استقبال معاملات شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵ می‌رود که تعطیلی جمعه اول آبان، فرصت تازه‌ای برای معامله در بازار نقدی داخلی فراهم نکرد، اما تحولات بازارهای جهانی همچنان ادامه داشت. ازاین‌رو، برای پیش‌بینی مسیر معاملات شنبه باید میان آخرین نرخ‌های ثبت‌شده در بازار داخلی و تغییرات جهانی طلا و نقره تمایز قائل شد.
بررسی قیمت‌های پایان پنجشنبه ۳۰ مهر نشان می‌دهد دلار آزاد در محدوده ۲۷۲ هزار تومان معامله شده و طلای ۱۸ عیار نیز به حدود ۲۷ میلیون و ۳۱۰ هزار تومان رسیده است. سکه امامی هم در محدوده ۲۷۴ میلیون تومان قرار داشته است. این ارقام نشان می‌دهد بازار داخلی هفته را در سطوح قیمتی بالایی به پایان رسانده است.
بااین‌حال، تعطیلی بازار داخلی به معنای تثبیت قطعی قیمت‌ها در روز شنبه نیست. نرخ‌های روز پنجشنبه تنها نقطه شروع ارزیابی معاملات جدید هستند و قیمت‌های قابل معامله در شنبه ممکن است تحت تأثیر تحولات بیرونی، تغییر انتظارات معامله‌گران و میزان عرضه و تقاضا جابه‌جا شوند.
دلار ۲۷۲ هزار تومانی، چشم بازار به نخستین معاملات شنبه
دلار آزاد مهم‌ترین متغیر برای تعیین جهت کوتاه‌مدت بازار ارز و یکی از عوامل اصلی قیمت‌گذاری طلا و سکه در ایران است. نرخ این ارز در پایان معاملات پنجشنبه ۳۰ مهر، بر اساس گزارش‌های منتشرشده، حدود ۲۷۲ هزار تومان بود؛ هرچند اختلاف جزئی میان نرخ‌های ثبت‌شده در منابع مختلف وجود دارد.
برای معاملات شنبه، مسئله اصلی تنها سطح قیمت دلار نیست، بلکه نحوه واکنش بازار به این نرخ پس از تعطیلی جمعه اهمیت دارد. اگر تقاضای ارز در شروع معاملات افزایش پیدا کند و عرضه نتواند پاسخ متناسبی به آن بدهد، احتمال ادامه فشار صعودی بر قیمت‌ها وجود خواهد داشت. در مقابل، کاهش تقاضای احتیاطی یا افزایش عرضه می‌تواند از شتاب رشد قیمت بکاهد.
بااین‌حال، هیچ‌یک از این سناریوها بدون مشاهده معاملات واقعی شنبه قطعی نیست. قیمت دلار در بازار آزاد به مجموعه‌ای از عوامل از جمله انتظارات تورمی، اخبار سیاسی، وضعیت عرضه ارز و تقاضای تجاری وابسته است. بنابراین، صرف تعطیلی جمعه یا افزایش قیمت در روزهای قبل، به‌تنهایی برای پیش‌بینی افزایش مجدد دلار کافی نیست.
یورو، درهم و پوند؛ حرکت هم‌جهت یا واگرایی ارزی؟
بازار ارز ایران تنها به دلار محدود نمی‌شود و تغییرات قیمت یورو، درهم امارات و پوند انگلیس نیز برای فعالان اقتصادی و معامله‌گران اهمیت دارد. در پایان پنجشنبه ۳۰ مهر، یورو در محدوده ۳۰۵ هزار تومان، درهم در محدوده ۷۴ هزار و ۶۰۰ تومان و پوند انگلیس در محدوده ۳۶۵ هزار تومان قرار داشت.
درهم به دلیل نقش آن در بخشی از مبادلات تجاری و تسویه‌های ارزی، یکی از نرخ‌های مورد توجه معامله‌گران داخلی است. تغییرات آن می‌تواند در کنار قیمت دلار، تصویری از وضعیت عرضه و تقاضای ارز ارائه دهد؛ هرچند از روی یک نرخ به‌تنهایی نمی‌توان وضعیت کل جریان تجارت خارجی را تعیین کرد.
یورو و پوند نیز علاوه بر تغییرات نرخ ارز در ایران، از تحولات بازارهای جهانی ارز اثر می‌پذیرند. تغییر ارزش این ارزها در برابر دلار، در کنار نوسانات نرخ‌های داخلی، می‌تواند باعث شود قیمت آنها در بازار ایران دقیقاً هم‌مسیر با دلار حرکت نکند.
در معاملات شنبه، مقایسه هم‌زمان دلار، درهم و یورو اهمیت دارد. اگر افزایش قیمت در تمام این ارزها مشاهده شود، احتمال فراگیر بودن فشار تقاضا در بازار داخلی بیشتر خواهد بود؛ اما اگر تغییرات محدود به یک ارز باشد، باید عوامل اختصاصی همان ارز و شرایط عرضه و تقاضای آن نیز بررسی شود.
طلای ۱۸ عیار، آیا دلار می‌تواند افت اونس را جبران کند؟
طلای داخلی در آغاز معاملات شنبه با دو نیروی متفاوت روبه‌روست: از یک سو، نرخ ارز می‌تواند از قیمت ریالی طلا حمایت کند و از سوی دیگر، افت قیمت جهانی این فلز گران‌بها می‌تواند مانعی در برابر افزایش قیمت داخلی باشد.
طلای ۱۸ عیار در پایان پنجشنبه ۳۰ مهر حدود ۲۷ میلیون و ۳۱۰ هزار تومان به ازای هر گرم قیمت داشت. در همین روز، هر اونس طلا در بازار جهانی در محدوده ۴ هزار و ۸۳ دلار گزارش شد. <Cite refs={[“turn۷۵۶۵۹۳search۱″,”turn۷۵۶۵۹۳search۲”]}/>
اما در معاملات جمعه ۲۳ اکتبر، برابر با اول آبان، بهای جهانی طلا پس از ثبت کف سه‌ماهه در محدوده ۳ هزار و ۹۸۶ دلار، در حوالی ۴ هزار و ۲۴ دلار قرار گرفت. گزارش رویترز همچنین از کاهش حدود ۳.۵ درصدی طلا در طول هفته حکایت داشت. نگرانی‌های تورمی ناشی از افزایش قیمت نفت و احتمال تداوم نرخ‌های بهره بالاتر در آمریکا از جمله عواملی بودند که بر بازار جهانی طلا فشار وارد کردند. <Cite refs={[“turn۷۹۶۹۹۸news۱۱”]}/>
این اختلاف جهت میان بازار جهانی و بازار داخلی اهمیت زیادی دارد. اگر اونس جهانی کاهش پیدا کند، اما دلار در بازار داخلی افزایش یابد، ممکن است اثر این دو متغیر تا حدی یکدیگر را خنثی کنند. در مقابل، افت هم‌زمان دلار و اونس می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت ریالی طلا وارد کند.
بنابراین، برای پیش‌بینی قیمت طلای ۱۸ عیار در شنبه، نمی‌توان تنها به روند جهانی طلا یا نرخ دلار تکیه کرد. میزان تغییر هر دو متغیر و فاصله قیمت بازار با ارزش محاسباتی طلا باید هم‌زمان مورد توجه قرار گیرد.
سکه امامی، حساسیت بیشتر به انتظارات و حباب قیمتی
سکه امامی در پایان پنجشنبه در محدوده ۲۷۴ میلیون تومان قرار داشت؛ سطحی که آن را به یکی از مهم‌ترین شاخص‌های سنجش انتظارات در بازار دارایی‌های داخلی تبدیل می‌کند.
قیمت سکه تنها از ارزش طلای موجود در آن تأثیر نمی‌گیرد. نرخ دلار، بهای جهانی طلا، هزینه‌های معاملاتی و میزان تقاضا نیز در تعیین قیمت آن نقش دارند. به همین دلیل، گاهی سکه سریع‌تر از طلای خام افزایش قیمت پیدا می‌کند یا در دوره افت بازار، کاهش بیشتری را تجربه می‌کند.
برای معاملات شنبه، بررسی حباب سکه اهمیت ویژه‌ای دارد. اگر قیمت سکه بیش از ارزش محاسباتی طلای موجود در آن افزایش یافته باشد، بخشی از قیمت به انتظارات و تقاضای بازار مربوط می‌شود. در چنین شرایطی، کاهش تقاضا می‌تواند حتی بدون افت شدید اونس جهانی، فشار بیشتری بر قیمت سکه وارد کند.
در مقابل، افزایش هم‌زمان دلار و اونس می‌تواند از ارزش ذاتی سکه حمایت کند؛ هرچند میزان رشد نهایی به شرایط بازار و تغییرات حباب بستگی دارد. ازاین‌رو، نمی‌توان صرفاً با مشاهده قیمت ۲۷۴ میلیون تومانی سکه در پنجشنبه، افزایش یا کاهش قطعی آن را برای شنبه پیش‌بینی کرد.
نقره در سراشیبی جهانی، بازار داخلی در انتظار واکنش دلار
نقره در مقایسه با طلا با فشار بیشتری در بازارهای جهانی مواجه شده است. بر اساس گزارش رویترز، بهای هر اونس نقره در جمعه اول آبان حدود ۵۳.۸۴ دلار بود و در همان روز کاهش ۱.۳ درصدی را تجربه کرد. این فلز نیز در مسیر ثبت افت هفتگی قرار داشت. <Cite refs={[“turn۷۹۶۹۹۸news۱۱”]}/>
نقره علاوه بر نقش سرمایه‌ای، کاربرد صنعتی دارد و قیمت آن می‌تواند از چشم‌انداز فعالیت اقتصادی و تقاضای صنایع نیز تأثیر بگیرد. به همین دلیل، تغییرات آن همیشه با طلا یکسان نیست و ممکن است در برخی دوره‌ها نوسانات شدیدتری داشته باشد.
برای بازار داخلی ایران، افت جهانی نقره به‌تنهایی به معنای کاهش قطعی قیمت هر گرم نقره نیست. اگر دلار افزایش پیدا کند، بخشی از اثر افت اونس می‌تواند جبران شود؛ اما در صورت کاهش هم‌زمان نرخ ارز و بهای جهانی، احتمال فشار نزولی بر قیمت داخلی بیشتر خواهد شد.
در شروع معاملات شنبه باید مشخص شود که بازار داخلی تا چه اندازه افت جهانی نقره را در قیمت‌گذاری لحاظ می‌کند. همچنین اختلاف قیمت خرید و فروش، هزینه‌های ساخت و اجرت محصولات نقره‌ای می‌تواند باعث شود تغییر قیمت مصنوعات با نوسان ارزش خام فلز یکسان نباشد.
نفت گران‌تر، طلا ارزان‌تر، تناقض بازار جهانی چه معنایی دارد؟
یکی از نکات مهم در معاملات جهانی جمعه، هم‌زمانی افزایش نگرانی‌های مربوط به عرضه نفت با فشار بر قیمت طلا بود. رویترز گزارش داد که افزایش قیمت نفت و تشدید نگرانی‌های تورمی، انتظارات مربوط به تداوم نرخ‌های بهره بالاتر در آمریکا را تقویت کرده است؛ عاملی که می‌تواند جذابیت طلا را به‌عنوان دارایی بدون بازده کاهش دهد.
این وضعیت نشان می‌دهد که افزایش ریسک‌های اقتصادی یا سیاسی الزاماً به رشد فوری قیمت طلا منجر نمی‌شود. اگر نگرانی‌های تورمی باعث شود سرمایه‌گذاران انتظار داشته باشند نرخ بهره برای مدت طولانی‌تری بالا بماند، طلا ممکن است برخلاف تصور اولیه با فشار فروش مواجه شود.
از این منظر، معاملات شنبه در بازار داخلی تنها به اخبار سیاسی یا نرخ دلار وابسته نیست. ادامه تغییرات اونس جهانی، مسیر نفت و انتظارات بازارهای مالی بین‌المللی نیز می‌توانند بر تصمیم معامله‌گران اثر بگذارند.
سناریوهای بازار برای شنبه ۲ آبان
چشم‌انداز معاملات شنبه را می‌توان در سه سناریوی اصلی بررسی کرد:
سناریوی نخست؛ افزایش قیمت دلار و حمایت از بازار داخلی طلا: اگر دلار در شروع معاملات با تقاضای بیشتر مواجه شود، امکان افزایش قیمت ریالی طلا و سکه وجود دارد؛ حتی اگر اونس جهانی همچنان تحت فشار باشد. در این وضعیت، میزان رشد به قدرت افزایش دلار در مقایسه با افت احتمالی اونس بستگی خواهد داشت.
سناریوی دوم؛ افت هم‌زمان دلار و فلزات گران‌بها: اگر نرخ ارز داخلی کاهش پیدا کند و قیمت جهانی طلا و نقره نیز در سطوح پایین باقی بماند، احتمال کاهش قیمت طلای داخلی و فشار بر سکه بیشتر خواهد شد. در این سناریو، میزان حباب سکه می‌تواند شدت افت را افزایش دهد یا تعدیل کند.
سناریوی سوم؛ نوسان محدود و انتظار برای اخبار تازه: اگر دلار در محدوده پایان پنجشنبه باقی بماند و اونس جهانی نیز تغییر قابل‌توجهی نداشته باشد، بازار ممکن است در شروع معاملات شنبه با نوسان محدود همراه شود. در چنین شرایطی، معامله‌گران برای تعیین جهت بعدی به اخبار سیاسی، وضعیت عرضه ارز و روند معاملات جهانی توجه بیشتری خواهند کرد.
این سناریوها پیش‌بینی قطعی قیمت نیستند؛ بلکه مسیرهای احتمالی بازار بر اساس متغیرهای اثرگذار را نشان می‌دهند. تعیین جهت نهایی معاملات به اطلاعات واقعی بازار در روز شنبه نیاز دارد.
شنبه روز سنجش قدرت دلار در برابر افت جهانی طلاست
بازار ارز و فلزات گران‌بها در شنبه ۲ آبان ۱۴۰۵ با شرایطی روبه‌روست که در آن، سیگنال‌های داخلی و خارجی لزوماً هم‌جهت نیستند. دلار در پایان پنجشنبه در محدوده ۲۷۲ هزار تومان قرار داشت، طلای ۱۸ عیار به حدود ۲۷.۳ میلیون تومان رسید و سکه امامی در حوالی ۲۷۴ میلیون تومان معامله شد؛ در مقابل، بازار جهانی طلا و نقره در جمعه با فشار نزولی مواجه بود.
داخلی برای تعیین مسیر قیمت ریالی طلا و سکه خواهد بود، اما نمی‌توان نقش اونس جهانی، حباب سکه و تغییرات انتظارات معامله‌گران را نادیده گرفت. بازار نقره نیز به دلیل افت اخیر جهانی، بیش از گذشته به واکنش نرخ ارز داخلی حساس خواهد بود.
در نهایت، برای ارزیابی مسیر بازار در شنبه باید نخستین نرخ‌های قابل معامله، میزان تقاضای ارز، تغییرات اونس و فاصله قیمت سکه از ارزش ذاتی آن بررسی شود. تا پیش از روشن شدن این متغیرها، نه پیش‌بینی جهش قطعی قیمت‌ها قابل اتکاست و نه انتظار افت فراگیر بازار پشتوانه کافی دارد.