بازار سهام در معاملات امروز دوشنبه ۴ آبان، تصویری دوگانه از وضعیت خریداران و فروشندگان ارائه کرد. شاخص کل با رشد بیش از ۵۴ هزار واحدی به محدوده ۸ میلیون و ۶۹ هزار واحد رسید، اما شاخص هم‌وزن برخلاف آن کاهش یافت. هم‌زمان، ورود پول حقیقی پس از چند روز خروج نقدینگی می‌تواند نشانه‌ای امیدوارکننده باشد؛ هرچند گستردگی نماد‌های منفی نشان می‌دهد که این تغییر هنوز به تمام بخش‌های بازار سرایت نکرده است. معاملات فردا مشخص می‌کند که آیا تقاضا می‌تواند از نماد‌های بزرگ فراتر برود یا رشد بورس همچنان محدود به گروهی از سهم‌ها خواهد ماند.
پیش‌بینی بورس فردا؛ آیا تقاضا به کل بازار می‌رسد؟
مهم‌ترین نکته معاملات امروز، فاصله عملکرد شاخص کل و شاخص هم‌وزن بود. در حالی که شاخص کل رشد کرد، شاخص هم‌وزن حدود ۴ هزار واحد افت داشت و در سطح ۲ میلیون و ۲۲۹ هزار واحد قرار گرفت. این اختلاف نشان می‌دهد که افزایش شاخص اصلی لزوماً به معنای بهبود وضعیت عمومی سهم‌ها نیست و معاملات برخی شرکت‌های بزرگ نقش پررنگ‌تری در رشد بازار داشته‌اند.
رفتار نماد‌ها در طول روز نیز همین تصویر را تأیید می‌کند. در دقایق ابتدایی، تعداد نماد‌های مثبت از منفی بیشتر بود و فاصله آنها در مقطعی به حدود ۲۰۰ نماد رسید؛ اما با پیشروی معاملات، بخشی از این برتری از بین رفت. در پایان، ۴۱۳ نماد مثبت و ۵۳۷ نماد منفی بودند. همچنین بیش از ۱۲۰ نماد از محدوده منفی به مثبت رفتند، در حالی که ۱۸۰ نماد مسیر معکوس را طی کردند. بنابراین، با وجود رشد شاخص کل، فشار عرضه در بخش قابل‌توجهی از بازار همچنان پابرجا ماند.
در معاملات سه‌شنبه، یکی از نشانه‌های مهم برای تشخیص تداوم رشد، تغییر نسبت نماد‌های مثبت به منفی خواهد بود. اگر تقاضا علاوه بر سهم‌های بزرگ، به نماد‌های کوچک و متوسط نیز گسترش یابد و شاخص هم‌وزن از محدوده منفی خارج شود، می‌توان از بهبود فراگیرتر وضعیت بازار صحبت کرد. اما اگر شاخص کل همچنان رشد کند و هم‌زمان تعداد نماد‌های منفی بالا بماند، احتمال دارد صعود بازار محدود و شکننده باشد.
ورود پول حقیقی؛ نشانه مثبت، اما نه تضمین تداوم رشد
ورود حدود ۹۳۷ میلیارد تومان پول حقیقی به معاملات امروز، یکی از تفاوت‌های مهم بازار با روز‌های همراه با خروج نقدینگی بود. بخش عمده این ورود پول در گروه فرآورده‌های نفتی اتفاق افتاد و گروه‌های فلزات اساسی و شیمیایی نیز در میان صنایع پرتراکنش قرار داشتند. در مقابل، صندوق‌های درآمد ثابت، بانک‌ها و گروه دارویی با خروج پول حقیقی مواجه شدند. این پراکندگی نشان می‌دهد که نقدینگی هنوز به شکل یکسان میان بخش‌های مختلف بازار توزیع نشده است.
با این حال، سرانه خرید حقیقی‌ها ۹۱ میلیون تومان و سرانه فروش ۱۰۱ میلیون تومان بود؛ یعنی با وجود ورود پول، قدرت متوسط سفارش‌های خرید هنوز به سطح فروش‌ها نرسیده است. ارزش معاملات نیز به ۴۱.۸ همت رسید. این حجم از دادوستد به‌تنهایی جهت بازار را مشخص نمی‌کند، اما در کنار ورود پول حقیقی می‌تواند زمینه بررسی دقیق‌تر کیفیت تقاضا را فراهم کند.
برای فردا، تداوم ورود نقدینگی زمانی پیام قوی‌تری خواهد داشت که با افزایش تعداد نماد‌های مثبت، بهبود شاخص هم‌وزن و نزدیک شدن سرانه خرید به فروش همراه شود. در غیر این صورت، احتمال دارد ورود پول امروز بیشتر به جابه‌جایی نقدینگی میان گروه‌ها مربوط باشد تا آغاز یک حرکت صعودی فراگیر.
بورس در انتظار تأیید روند
چشم‌انداز معاملات سه‌شنبه ۵ آبان به دو عامل اصلی وابسته است: پایداری ورود پول حقیقی و گسترش تقاضا به بخش بزرگ‌تری از بازار. اگر هر دو نشانه تقویت شوند، امکان ادامه رشد شاخص کل و بهبود وضعیت عمومی نماد‌ها وجود دارد. در مقابل، تداوم واگرایی شاخص‌ها و باقی ماندن تعداد نماد‌های منفی در سطح بالا می‌تواند نشان دهد که رشد امروز هنوز پشتوانه‌ای فراگیر ندارد.
به همین دلیل، برای ارزیابی روند فردا نباید تنها به سبزپوشی شاخص کل توجه کرد. نسبت نماد‌های مثبت و منفی، رفتار شاخص هم‌وزن، سرانه خرید و فروش و مقصد ورود پول حقیقی تصویر دقیق‌تری از قدرت خریداران ارائه می‌کنند. بازار برای تثبیت مسیر صعودی به شواهد بیشتری نیاز دارد؛ شواهدی که باید در جریان معاملات فردا خود را نشان دهند.