شاخص کل در هفته گذشته از لحاظ بازدهی عملکرد خوبی را در میان همه بازار‌ها به ثبت رساند. در روز جاری نیز قدرت متقاضیان و اختلاف بالای صف‌های خرید با صف‌های فروش از احتمال بالای ادامه روند صعودی خبر داد.
به طور کلی امروز وضعیت بازار مطلوب بود و پول حقیقی به میزان بیش از ۲.۲ همت به معاملات خرد وارد شد. جدا از وضعیت بنیادی روبه رشد شرکت‌ها، تورم افسارگسیخته و ارزش دلاری پایین بازار، نبود تنش را می‌توان از دلایل مهم رشد اخیر دانست.
با وجود کاهش وزن بسیاری از اخبار سیاسی در معاملات، هنوز برخی از اخبار می‌تواند به کاهش قیمت نماد‌ها و افت شاخص کل منجر شود.
برای معاملات فردا، مهم‌ترین نکته این است که بازار تا چه اندازه می‌تواند در برابر اخبار سیاسی مقاومت کند. در شرایطی که شاخص کل به محدوده ۸ میلیون و ۲۶۵ هزار واحد رسیده، هر خبر منفی درباره افزایش تنش‌ها یا محدود شدن مسیر‌های دیپلماتیک می‌تواند بخشی از تقاضای فعلی را به سمت احتیاط سوق دهد. با این حال، واکنش بورس به اخبار سیاسی همیشه یکسان نیست و شدت اثرگذاری آن به میزان تغییر در برآورد سرمایه‌گذاران از ریسک آینده بستگی دارد.
آیا بورس به سقف رشد خود رسیده است؟
رشد پرشتاب اخیر ممکن است این تصور را ایجاد کند که بخش مهمی از ظرفیت صعودی بازار مصرف شده است؛ اما رسیدن شاخص به سطوح تاریخی به‌تنهایی به معنای پایان روند صعودی نیست. افزایش درآمد اسمی بسیاری از شرکت‌ها در اقتصاد تورمی می‌تواند از ارزش بازار سهام حمایت کند؛ هرچند این عامل به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد قیمت‌ها نیست.
از سوی دیگر، رشد سریع شاخص می‌تواند انتظارات سهامداران را بالا ببرد و در صورت برآورده نشدن این انتظارات، زمینه شناسایی سود را فراهم کند؛ بنابراین حتی اگر چشم‌انداز میان‌مدت بازار همچنان مثبت ارزیابی شود، احتمال اصلاح‌های مقطعی و افزایش نوسان در مسیر صعود را نباید نادیده گرفت.
همچنین یکی از ریسک‌هایی که همچنان باید زیر نظر داشت، تصمیمات غیرقابل پیش‌بینی در حوزه سیاست است. البته کاهش ریسک‌های سیاسی به‌تنهایی برای تداوم رشد کافی نیست و ثبات در سیاست‌گذاری اقتصادی نیز اهمیت دارد.
پیش‌بینی بورس فردا یکشنبه ۱۹ مهر
با توجه به گستردگی تقاضا در معاملات امروز و تداوم ورود نقدینگی حقیقی، سناریوی ادامه روند مثبت در معاملات فردا همچنان قابل طرح است. با این حال، پس از رشد‌های اخیر، احتمال افزایش عرضه و نوسان در بخشی از بازار وجود دارد. اگر ورود پول حقیقی ادامه یابد و تعداد نماد‌های مثبت در سطح بالایی باقی بماند، شاخص می‌تواند به حرکت صعودی خود ادامه دهد؛ اما کاهش قدرت خریداران یا انتشار اخبار سیاسی منفی ممکن است بازار را به سمت استراحت کوتاه‌مدت سوق دهد.
در مجموع، سرمایه‌گذاری در بورس را نمی‌توان صرفاً به دلیل نزدیک شدن شاخص به ۹ میلیون واحد خطرناک دانست؛ همان‌طور که رشد‌های اخیر نیز به‌تنهایی تضمینی برای ادامه صعود نیست. مسیر بازار به ترکیبی از سودآوری شرکت‌ها، تورم، جریان نقدینگی، ثبات مقررات و تحولات سیاسی وابسته است. به همین دلیل، معیار اصلی برای معاملات فردا، حفظ قدرت تقاضا در کنار توان بازار برای جذب عرضه‌ها خواهد بود، نه صرفاً ثبت یک رکورد تازه برای شاخص کل.